春節(jié)后第一周，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格沖高回落。節(jié)后開(kāi)市第一天（2月11日），期螺主力合約漲至3908元，創(chuàng)出近半年新高，鐵礦石期貨更是一度封停漲停板�，F(xiàn)貨價(jià)格也順勢(shì)拉高，各地鋼廠市場(chǎng)漲價(jià)聲此起彼伏。然而好景不長(zhǎng)，在需求尚未啟動(dòng)的情況下，當(dāng)天夜盤(pán)即出現(xiàn)大跌，隨后一路走低，形成“四連陰”。截至周末收盤(pán)，期螺大降177元，最低降至3593元；熱卷由節(jié)后高點(diǎn)3840元一度降至低點(diǎn)3531元，降幅達(dá)到309元�，F(xiàn)貨市場(chǎng)也出現(xiàn)了沖高回落，截至周末，鋼坯價(jià)格跌至3390元，與節(jié)后高點(diǎn)3520元相比，跌幅高達(dá)130元；螺線(xiàn)價(jià)格雖然逆勢(shì)連漲3天，但臨近周末也開(kāi)始小幅走弱；板材價(jià)格跌幅明顯大于長(zhǎng)材。周前期的漲幅盡數(shù)回吐，價(jià)格被打回春節(jié)前水平。

蘭格鋼鐵研究中心分析師馬廣慧表示，由于國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)目前尚處在節(jié)后啟動(dòng)前的準(zhǔn)備階段，大部分商家仍未返市，下游施工企業(yè)也尚未大面積返工，因此，價(jià)格漲跌的意義不是很大。

那么，鋼市未來(lái)的走向如何？短期會(huì)有反彈行情么？馬廣慧認(rèn)為，從當(dāng)前的條件來(lái)看，在未調(diào)整到位的情況下，市場(chǎng)仍存在回調(diào)的空間，但這個(gè)時(shí)間或不會(huì)持續(xù)太久。調(diào)整到位后市場(chǎng)情緒得到宣泄將會(huì)回穩(wěn)，甚至個(gè)別時(shí)間段會(huì)有反彈的可能。若后期需求啟動(dòng)正常，價(jià)格有望持續(xù)反彈，反之仍面臨反復(fù)震蕩調(diào)整，但總體漲跌空間不會(huì)很大，至少在“兩會(huì)”之前暫不具備大起大落的條件。

馬廣慧表示，從技術(shù)面來(lái)講，在快速拉漲過(guò)后，勢(shì)必出現(xiàn)回吐修正，對(duì)于黑色系的階段性調(diào)整，這并不意味著就此進(jìn)入下行周期。另外，在炒作因素消化殆盡，利好退去而新一波炒作題材還未出現(xiàn)的時(shí)候，市場(chǎng)進(jìn)入“空窗期”，此時(shí)若沒(méi)有重大利空沖擊，市場(chǎng)在自身調(diào)整到位之后將進(jìn)入休整階段，目前市場(chǎng)正處于這個(gè)階段。

庫(kù)存方面，全國(guó)鋼材社會(huì)庫(kù)存已連續(xù)第8周上升，且上升速度急劇加快。蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至2月15日，全國(guó)29個(gè)重點(diǎn)城市鋼材社會(huì)庫(kù)存量為1426.02萬(wàn)噸，比節(jié)前增加440.17萬(wàn)噸，上升44.64%，上升速度加快29.8個(gè)百分點(diǎn)。

馬廣慧分析指出，這個(gè)庫(kù)存水平與往年基本相當(dāng)，主要是節(jié)假日期間鋼廠正常生產(chǎn)，而需求陷入停滯造成的，并非大批量主動(dòng)冬儲(chǔ)的緣故。

在庫(kù)存基本相當(dāng)?shù)那闆r下，行情走勢(shì)主要看下游需求的啟動(dòng)速度。今年春節(jié)較往年略有提前，春節(jié)前后國(guó)家大力度審批基建工程，將成為后期價(jià)格走向的主導(dǎo)力量。而往年市場(chǎng)所擔(dān)心的資金審批不到位造成工程滯后的情況在今年或?qū)⒌玫矫黠@的緩解。為對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下行壓力，國(guó)家在今年實(shí)行“逆周期調(diào)節(jié)”，且力度較大，首先表現(xiàn)在積極財(cái)政政策的支持。目前地方債發(fā)行持續(xù)火爆，數(shù)據(jù)顯示，自今年1月21日發(fā)行首支地方債起，1月份10天左右的時(shí)間全國(guó)共有95支地方債已經(jīng)發(fā)行完成，合計(jì)發(fā)行4179.66億元，募資則較多用于重大基建工程。截至目前，本輪地方債發(fā)行規(guī)模已經(jīng)超過(guò)去年第四季度發(fā)行總和。另外，最新數(shù)據(jù)顯示，CPI、PPI雙雙加速下行，后期貨幣寬松加碼或可期。

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